金源期貨：鋁鋅暴跌引領其他金屬

    上周五LME6種金屬全線下滑,尤其是鋁和鋅價,雖然在回落價格上不及其他金屬，但在回落的幅度上已經超過了其他基本金屬。此外，上周五所有商品都呈現回落走勢，原油和黃金都是收陰的，而前期走強的農產品價格也都呈現沖高回落的態勢。 {TodayHot}
　　鋁錠現貨方面，雖然上周上海地區鋁現貨市場價格有所上漲，但后半周已有部分鋁錠發往上海，其中多來自國內鋁廠，以應對交割及消費等需求，而隨著貨源的陸續抵達，預計后市庫存有望出現增長，而市場的供給趨緊局面將得到一定的緩解。
　　進口銅方面，本周從智利運往國內的第一批零關稅進口銅已抵達上海，數量為1萬噸，隨著銅貿易條件的不斷改善，而后續還會有數批零關稅進口銅到港，至此國內維持多月的進口銅稀少的僵局被打破，將對國內現貨市場的供應產生壓力。而LME庫存方面，上周五晚間LME庫存又繼續增加，目前已接近15萬噸，短短個把月庫寸增加4萬多噸,而從CFTC公布的數據來看，目前基金持空量為凈空1萬手頭寸，多數為CTA基金所持有，而從近期庫存增加多來自美國新奧爾良地區的情況看，應該是此批做空基金的交庫行為，而且數量較多。而上周五所有商品呈現回落的同時，基金在基本金屬市場展開拋售，鋁鋅紛紛下滑，而銅在下破了前期的區間。而原油、黃金也紛紛收陰，價格呈現回落。 {HotTag}
　　后市對于銅價而言，由于目前LME銅持倉僅為22萬張，而鋁價為56萬張持倉，遠遠要高于銅的倉位，因此在鋁價上有更多的短期獲利頭寸，如果這些頭寸有進一步平倉壓力的話，勢必會繼續影響其他金屬價格。因此對于后市金屬價格，還要關注LME庫存和倉位的變化，但如鋅、鎳等前期領漲金屬短期內不能有效返回前期區間的話，則金屬價格后市較難有大反彈，繼續回落可能較大。